1月15日中午，国家电网公司（下称“国网公司”）发布消息称，“十五五”期间，公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
能源行业专家、电力设备及新能源行业研究人士分析认为，国网公司投资4万亿元，再加上南方电网公司（下称“南网公司”）投资规模，意味着“十五五”期间，全国年均电网投资额或超万亿元，特高压工程仍是投资重点之一。由于全球电网设备存在结构性短缺，龙头企业未来数年将迎来海内外业务两翼齐飞的增长趋势。
“十五五”全国电网投资不止4万亿元
国网公司固定资产投资预计将达4万亿元是什么概念？相当于“十五五”期间年均投资8000亿元。
根据国家能源局口径，“十三五”期间全国电网投资规模约为2.64万亿元，“十四五”期间增至2.85万亿元，可见4万亿元投资在规模上有了极大幅度的提升。
背后的逻辑十分清晰。国网公司董事长张智刚近期表示，要充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用，以更大的力度、更实的举措助力扩内需、稳增长；加大电网投资力度，坚持电力发展适度超前，紧密对接国家重大战略，衔接“两新”“两重”建设，更加有效带动社会投资和产业链供应链发展。
“在未来的能源系统中，电网是核心。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受上海证券报记者采访时提到，电网主要解决的是连接消费者与供应端的问题。未来的能源系统将以风电、光伏等清洁能源为主力，由于新能源具有不稳定性，电网的作用就显得尤为重要。
受人工智能、电动汽车、电能替代等因素影响，未来五年电力需求增长很可能延续“十四五”时期的增速，电网建设必须与电力需求同步，甚至要稍微超前一点，因此有必要大幅提高电网投资规模。
2025年12月31日，国家发展改革委、国家能源局发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》提出，在主配微网协同方面，到2030年新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。
针对上述目标，国网公司提出，“十五五”期间，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%，满足3500万台充电设施接入需要。这意味着还有部分目标需要南网公司等共同推动。
公开信息显示，2025年南网公司固定资产投资安排为1750亿元，彼时国网公司提出的全年固定资产投资额超过6500亿元。电新行业研究人士普遍认为，南网公司大概率也将上调“十五五”期间的固定资产投资额。“十五五”期间全国电网年均固定资产投资额将突破1万亿元。
特高压等投资仍将成为重点
《关于促进电网高质量发展的指导意见》提出，到2030年“西电东送”规模超过4.2亿千瓦。中信证券最新研报称，截至2025年底，西电东送规模预计为3.4亿千瓦。
特高压输电作为“西电东送”“北电南供”的核心载体，有效解决了我国能源资源与负荷中心逆向分布的问题。国家电网明确提出，“十五五”时期，“西电东送、北电南供”能源输送网络将进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。
部分重点工程已在加速推进中并迎来重要节点。2026年1月1日，随着第15标段率先贯通，阿坝—成都东1000千伏特高压交流输电工程首个标段贯通；2025年12月30日，蒙西—京津冀±800千伏特高压直流输电工程开工建设；2025年12月25日，总投资41.38亿元的闽赣两省背靠背联网工程在江西瑞金开工建设……
许继电气有关负责人对记者表示，近日，许继电气下属直流输电公司举行了蒙西—京津冀±800千伏特高压直流输电工程启动仪式，这是内蒙古首条“沙戈荒”新能源大基地输出通道。许继电气直流输电公司将推动柔直技术规划再深化、再细化，以蒙西—京津冀工程首台套为契机，形成“接入友好，稳定可靠”的一体化解决方案。
从绝缘材料生产企业变更募集资金用途，亦可验证特高压/超高压工程投资加码的趋势。广信科技近日公告称，将原“电气绝缘新材料扩建项目”未使用的募集资金和“研发中心建设项目”部分募集资金合计近1.37亿元用于“超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目”的实施。新项目总投资2.4亿元，不足部分由公司自有资金补足。公司还称，与特变电工、山东电工电气、保变电气等企业建立了良好合作关系。
加码研发推动技术突破
中信证券研报认为，除了持续推动大型输电通道建设，电网形态将逐步向主配微网协同、各级电网共同服务消纳的方向发展，柔性直流、低频输电等新技术有望逐步取得更为广泛的应用，推动人工智能技术赋能发展。
国电南瑞相关负责人对上海证券报记者表示，公司正在推动传统业务升级，深入理解未来电网运行控制形态，加快下一代电网运行管控体系研究，深化数字孪生、人工智能技术应用，打造大电网运行控制孪生实验平台。聚焦电力营销业务数智化转型，加快量测感知、车网互动、融合终端、虚拟电厂、智能巡检等领域新装备研发。培育发展新业务，加快实现自主高压IGBT规模化应用，研制基于IGCT的混合换相换流阀。开展电力无人机管控平台等新产品研发，推进低空新场景试点验证。
许继电气方面表示，“十五五”期间，公司年度研发投入强度将再提升2个百分点，达到7%以上。紧扣自主可控这一重大命题，重点在基础工具软件、新型器件和材料、装备的绿色化、智能化、高端化方面发力，加大人工智能、量子通信等技术与电力装备的融合应用，强化源网荷储碳智的全方位发展布局，研发更多“国际领先、自主可控”的核心产品。
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